氧化铝价格持续飙升 协会发声:走势存在非理性因素 后市怎么看?(附概念股)
时间:2024年11月12日 08:25:39 中财网
自2024年年初以来,氧化铝价格一路攀升。11月11日,氧化铝期货主力合约2501再度报涨,盘中最高录得5477元/吨,续刷上市以来新高。现货市场上,据Mysteel统计,2024年10月国内氧化铝加权月均价为4615元/吨,较上月上涨617元/吨,环比上涨15.43%。
分析人士指出,造成氧化铝价格大幅上涨的主要原因是供给端的问题。一方面,由于环保整治等因素,国产矿石开采受限,铝土矿进口依赖度持续上升;另一方面,铝矿主要进口来源国几内亚受到天气、政策和航运等不确定因素的影响,矿石供应整体偏紧,进一步限制了国内氧化铝的产能。
此外,海外氧化铝价格已升至680美元/吨,年度涨幅达到94%,使得氧化铝进口成本攀升至5700元/吨以上,国内进口窗口持续关闭,加剧了货源紧张的局面。
电解铝市场的需求也在不断增加,新投产和复产速度超出预期。据统计,中国电解铝运行产能已达4398.8万吨/年,同比增长2.09%,电解铝企业的开工率已高达97%。临近年末,假期因素和冬季补库导致下游铝厂必须实施刚需补库,现货流通问题无法得到缓解,氧化铝采购价格因此持续走高,供应呈现偏紧格局。
对于氧化铝价格“狂飙”,有人欢喜,有人愁。2024年上半年氧化铝企业发布半年报,中国铝业(601600)、中国宏桥、南山铝业(600219)、天山铝业(002532)发布半年报,年报中各企业均提到氧化铝板块的业绩增长是各企业2024年上半年业绩暴增的主要因素。
氧化铝企业盈利空间在不断上行的同时,电解铝企业生产利润缩水。据上海钢联(300226)铝事业部研究员姚馨提到,对比年内盈利高点,近月来电解铝生产企业利润已显著缩水。
为化解市场过热风险,10月份至今,上期所已多次对氧化铝期货交易保证金比例、涨跌停板幅度以及交易手续费等进行调整。就在11月8日,上期所还进一步加大管控力度,对氧化铝期货相关客户采取了限制开仓、限制出金监管措施。
11月11日,中国有色金属工业协会有关负责人就当前氧化铝市场情况公开表示,氧化铝价格走势存在非理性因素,资本过度投机炒作明显。按照当前成本和价格测算,氧化铝行业平均利润达2000元/吨以上,不可持续,也不应该持续。
展望后市,行业内人士分析,当前矿石紧张格局尚未彻底改变,下游仍处于高需求格局,叠加冬储、春节备货的预期增强,以及北方采暖季环保政策下氧化铝生产面临的不确定性,预计四季度氧化铝现货价格仍具备继续走高的可能。
国信期货首席有色分析师顾冯达表示,考虑到短期内氧化铝市场供需偏紧的现状恐难以扭转、产能释放情况有待观察,同时又存在供应端增量预期和铝生产企业停产预期,或会逐渐影响到现货市场采购情绪以及市场资金的选择,叠加监管措施接连出台后期货价格上涨空间受限,预计氧化铝期货价格将回到围绕现货价格震荡的格局。
相关概念股:
中国铝业(02600):10月中旬,汇丰环球研究(HSBC Global Research)发布研究报告称,9月份中国钢铁/铝出口量同比分别大幅增长26%/19%,并且铝等金属价格近期在市场情绪改善的情况下反弹。因此,汇丰在研报中表示,随着贱金属价格在市场情绪改善的情况下反弹,以及贱金属在旺季的表现应该更加强劲,铝价仍有进一步上涨的潜力,并且鉴于强劲的基本面,该机构看好中国铝金属市场的整体规模,维持对于中国铝业(601600.SH,02600)以及与中国宏桥(01378) 的“买入”评级。
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